在对中国商品加征关税后，周日特朗普(Donald Trump)官员软化部分措辞，称这些关税不会很快就开征，中美有充足时间达成协议，从而避免贸易战，令大豆期货市场获得支撑，周一美豆期价因此上涨13.25美分。周二，习在博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式发表主旨，承诺将推进和中国市场，同时支持全球贸易，降低汽车等产品的进口关税，进一步帮助缓解了投资者对中美贸易争端升级的担忧。因此，周二当内连盘全线下跌，豆粕现货也从清明节前后几日暴涨200元/吨迅速掉头向下，东北九三率先领跌40-60元/吨，今天进一步回落60元/吨，两日全国大多地区累计下跌100-120元/吨左右，大幅回吐节日期间涨幅。国内豆粕现货行情暴涨后暴跌，完全基本面的影响，但我们认为，在目前政策尚不明朗情况下，行情暴涨和暴跌均须我们对待，同时国内外基本面情况需要重视。

　　在对中国商品加征关税后，周日特朗普(Donald Trump)官员软化部分措辞，称这些关税不会很快就开征，中美有充足时间达成协议，从而避免贸易战。特朗普高级官员在周日的电视节目中淡化了贸易战在即的说法，这或许有助于平复市场。

　　周二，中国国家习在博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式发表主旨，承诺将推进和中国市场，同时支持全球贸易，降低汽车等产品的进口关税，帮助缓解了投资者对中美贸易争端升级的担忧。

　　近来，我们的视线都转向了贸易战上，全球的大豆市场供需退居二线。昨晚美国农业部公布了4月份最新供需报告，市场对其几乎没有反应。报告显示，USDA报告意外下调美豆结转库存至5.5亿蒲，低于上月5.55亿蒲式耳及预估，上调巴西大豆产量预估至1.15亿吨，上月预估1.13亿吨，大幅调降阿根廷产量预估至4000万吨，上月预估为4700万吨。

　　而3月30日凌晨，美国农业部大豆种植报告如期出台，报告预估美豆种植面积为8898.2万英亩，较去年同期及市场预估均偏低。以上两大基本面都是利多行情的消息，当此轮暴涨、暴跌后，市场将会再回归到基本面上来。

　　根据中国饲料行业信息网的最新预估，4月份中国大豆进口量达890万吨，5月和6月进口量预计均在960万吨。目前正是南美巴西大豆上市旺季、且因中美贸易摩擦，中国更是进一步加大了其大豆进口，从目前数据来看，上半年中国大豆、豆粕实际上供应完全没问题，甚至还有过剩的压力。

　　根据慧通数据调查显示，4月份，中国养殖市场规模总体上将进一步扩大，北方地区蛋禽和奶牛将逐步进入春季生产旺季后期阶段。需求市场方面，随着春节前畜禽产品备货库存逐步消耗殆尽，预计4月份的消费市场需求量将逐步增长，市场交易量的增加有利于缓解畜禽产品价格持续走跌的压力。但针对目前国内现有的大豆及豆粕供应，事实上仍是供过于求的，因此豆粕行情走势须对待。

　　综上，目前基本面对国内市场影响甚微，贸易战不确定性致国内豆粕期、现货暴涨、暴跌，摇摆不定，在此下，操作则更须对待。然而，经历此吐后，国内外基本面问题仍须重视，美农大幅下调阿根廷大豆产量、且美豆种植面积下调以及中美大豆贸易战尚未确定打不打，在6月前只要有风吹草动，行情将随时再掀波澜可能性极大;当然，中美大豆贸易战未必真的能打起来，如果有和解的线月份之前有效，那么豆粕期现货涨得越高，回落空间也就会越大，近几日国内油、粕市场已验证了我们的预期;此外，4、5、6月进口大豆量为890、960、960万吨，事实上国内供应依旧庞大，在养殖业未全面恢复下，行情走势该。密切关注市场各方动向，规避风险、把握机遇。

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